資産バリュー
資産バリュー 解説
以下の値を確認できるチャートです。
一株正味純流動資産は流動資産から他人資本を差し引き、それを発行済株式数で除した値で、一株当たりの企業の解散価値を表します。この流動資産から他人資本を差し引いた値は、著名投資家ベンジャミン・グレアム（1894-1976）が考案したもので、グレアムの解散価値などとも呼ばれています。
後述するPBRでは企業の総資産から他人資本を差し引いた値を解散価値としていますが、グレアム流の求め方では、資産のなかから固定資産を無視し、流動資産から他人資本を差し引いた値を解散価値とします。というのも、固定資産は帳簿上の価値どおりに売れない可能性が高く、また、流動資産にも売掛金等や在庫など、帳簿上の価値どおりに現金化できる可能性が疑わしいものが含まれるためで、これら「帳簿上の価値どおりに現金化の可能性が疑わしい資産の額は、固定資産の総額と大体等しいだろう」との考え方が反映されています。
株価／一株正味純流動資産は株価を一株正味純流動資産で除した値で、一株正味純流動資産の何倍まで株が買われているのかを確認できます。値が大きいほど割高と判断できます。グレアム流の投資判断では、株価が一株正味純流動資産の3分の2以下の場合が「買い」となります。FinancialReporterでは株価／一株正味純流動資産が0.66以下の場合がこれにあてはまります。
BPSは総資産から他人資本を差し引き、それを発行済株式数で除した値で、一株当たりの企業の解散価値を表します（すでに述べたとおり、ベンジャミン・グレアム流では、より厳しい値である正味純流動資産を解散価値として利用します）。PBRは株価をBPSで除した値で、BPSの何倍まで株が買われているのかを確認できます。値が大きいほど割高と判断できます。
- 一株純流動資産
- 一株正味純流動資産
- BPS（Book value Per Share、一株当たり純資産）
- 株価／一株純流動資産
- 株価／一株正味純流動資産
- PBR（Price Book value Ratio、株価純資産倍率）
一株純流動資産 = （流動資産 − 流動負債） ÷ 発行済株式数
株価／一株純流動資産 = 株価 ÷ 一株純流動資産
株価／一株純流動資産 = 株価 ÷ 一株純流動資産
一株正味純流動資産は流動資産から他人資本を差し引き、それを発行済株式数で除した値で、一株当たりの企業の解散価値を表します。この流動資産から他人資本を差し引いた値は、著名投資家ベンジャミン・グレアム（1894-1976）が考案したもので、グレアムの解散価値などとも呼ばれています。
一株正味純流動資産 = （流動資産 − 他人資本） ÷ 発行済株式数
後述するPBRでは企業の総資産から他人資本を差し引いた値を解散価値としていますが、グレアム流の求め方では、資産のなかから固定資産を無視し、流動資産から他人資本を差し引いた値を解散価値とします。というのも、固定資産は帳簿上の価値どおりに売れない可能性が高く、また、流動資産にも売掛金等や在庫など、帳簿上の価値どおりに現金化できる可能性が疑わしいものが含まれるためで、これら「帳簿上の価値どおりに現金化の可能性が疑わしい資産の額は、固定資産の総額と大体等しいだろう」との考え方が反映されています。
株価／一株正味純流動資産は株価を一株正味純流動資産で除した値で、一株正味純流動資産の何倍まで株が買われているのかを確認できます。値が大きいほど割高と判断できます。グレアム流の投資判断では、株価が一株正味純流動資産の3分の2以下の場合が「買い」となります。FinancialReporterでは株価／一株正味純流動資産が0.66以下の場合がこれにあてはまります。
株価／一株正味純流動資産 = 株価 ÷ 一株正味純流動資産
BPSは総資産から他人資本を差し引き、それを発行済株式数で除した値で、一株当たりの企業の解散価値を表します（すでに述べたとおり、ベンジャミン・グレアム流では、より厳しい値である正味純流動資産を解散価値として利用します）。PBRは株価をBPSで除した値で、BPSの何倍まで株が買われているのかを確認できます。値が大きいほど割高と判断できます。
BPS = （総資産 − 他人資本） ÷ 発行済株式数
PBR = 株価 ÷ BPS
PBR = 株価 ÷ BPS